– Vårt syn på energisektoren har egentlig ikke endret seg veldig mye i de seneste månedene. Selv med noe risiko for en svekket makroøkonomisk utvikling venter vi et relativt stramt oljemarked og høye priser, uttalte nylig Haakon Amundsen til Finansavisen. ABG Sundal Collier-analytikeren refererte samtidig til operatørselskapenes ferskeste kvartalsrapporter som viser at olje- og gassinvesteringene er på vei opp, støttende for selskaper som blant annet TGSTgs og Subsea 7Subc. Amundsen mener man trolig er inne i en flerårig oppgangsperiode, og selv om kursene kan svinge endel på kort sikt, bør man fortsatt eie kvalitetsaksjer som TGSTgs og Subsea 7Subc. Også hos Citigroup råder optimismen; nylig oppjusterte den amerikanske investeringsbanken kursmålet på Subsea 7-aksjen fra 130 til 170, og gjentok dermed sin tidligere kjøpsanbefaling. Vi beholder som nevnt oljevektingen selv i en turbulent børsperiode med tilhørende kortsiktig oljeprispress, og lar således både Subsea7Subc, TGSTgs og Borr DrillingBorr ligge i porteføljen.
Kahoot!-revansje i luften
Vekstselskapet Kahoot!Kahot har fått god kursstøtte siste uker, tross betydelige nedsalg fra en av dets hovedeiere, Jan Haudemann-Andersen. Investorer og analytikere er altså gjennomgående mer positive til aksjen, som hos ABG Sundal Collier der man nå opererer med et kursmål på 30. Kahoot!-ledelsen er også optimistiske og forventer at de bokførte inntektene skal overstige 170 millioner dollar i 2023 med en EBITDA-vekst på 40 prosent kombinert med en solid fri kontantstrøm. Til sammenligning hadde Kahoot!Kahot bokførte inntekter på 146 millioner dollar i 2022, hvilket betyr at læringsplattformselskapet ser en vekst på minst 16 prosent i år. For førstekvartal forventes bokførte inntekter på mellom 39 og 40 millioner dollar, hvilket er på nivå med inntektene i fjerdekvartal, men likevel 15 prosent høyere enn ved tilsvarende periode i 2022. I skrivende stund har Kahoot!Kahot en markedsverdi på litt over ti milliarder kroner etter en kursoppgang siden årsskiftet på ti prosent.
I sum gjør vi ingen endringer i Kapital-porteføljen, som siden årsskiftet fortsatt har et klart forsprang målt mot Hovedindeksen.